Колонка Олега Мосеева: события в июле 2025 года

Пережив шок от результатов июня, дистрибьюторы и дилеры сделали всё, чтобы показать стойкость и напористость. Ну и кое-кто им сильно помог. Догадайтесь сами кто☺ Продажи новых легковых автомобилей в штуках за первый месяц нового квартала показали, на мой взгляд, просто фееричный результат. Про доходность пока говорить рановато, но свет в конце туннеля замаячил.

В июле 2025 года продали 120 778 новых авто. Да, год к году рынок снизился на 12,1% (тогда было 137 398, но кому интересно далёкое прошлое), зато к июню 2025-го продажи (90 198 штук) выросли на 33,9%.

Динамика июля в сегменте новых авто месяц к месяцу и год к году

Каковы причины? Уверен, что основная причина одна ― снижение ускоренными темпами ставок по депозитам. Сильно быстрее, чем снижается ключевая ставка.

Ряд экспертов считают, что на рынок пришли те, кто ждал возвращения ушедших брендов. Вы серьёзно? А что такого в июле произошло, что они резко поняли, что этого не произойдёт в ближайшем будущем? Правильно, ничего.

Скорее во второй половине месяца могла сподвигнуть боязнь существенного ослабления рубля на фоне геополитической неопределённости и бесконечных заявлений основного мирового ньюсмейкера ― Трампа. Думаю, что опасение падения рубля ― вторая причина оживления рынка.

Стоки. Они продолжают сокращаться. Я оцениваю складские запасы на конец июля примерно в 380 000 штук. Уверен, что в августе тенденция на сокращение продолжится, в том числе из-за корпоративных отпусков на заводах. Но радоваться пока рано. Даже если предположить, что сокращение и дальше будет сопоставимо с июльским (около 40 000 штук в месяц), потребуется ещё минимум 4–5 месяцев, чтобы выйти на нормальный уровень. Помешать этому могут сохраняющиеся производство и импорт.

Импорт. Практически половина импортированных в июле автомобилей ― альтернативный ввоз. Понятно, что такая доля объясняется сокращением официальных поставок из-за «перестока». Но думаю, что основная причина в бóльшей гибкости ценообразования у альтернативного импорта. Рубль существенно укрепился, и в моменте это делало ввоз более выгодным. Посмотрим, что будет после 1 октября — именно тогда планируют сильно усложнить задачу по импорту альтернативными каналами.

Топ-бренды. Chery потеснил Haval. Changan наступает на пятки Geely, но только потому, что Belgee фигурирует в статистике как отдельный бренд. Китайская четвёрка довольно быстро превращается в пятёрку, и наблюдать, к чему это приведёт, всё интереснее. Отдельный респект Solaris, который набирает обороты и вошёл в топ-10.

Топ-модели. Первая тройка моделей остаётся без изменений: Granta, Vesta и Jolion. Интересно, сможет ли Chery победить в индивидуальном зачёте в августе.

Самые покупаемые марки и модели в России за июль 2025-го

Доли брендов. Только две марки потеряли долю, но одна из них ― лидер рынка ― LADA. То есть китайские бренды и примкнувшая к ним Toyota росли не только за счёт более слабых игроков, но и откусив кусок пирога у LADA. Посмотрим, чем ответит руководство АвтоВАЗа. Надеюсь, не репрессивными мерами со стороны государства, а усилением работы с дилерами.

Июль 2025-го стал лучшим за последние девять месяцев и на вторичном рынке: реализовано 599 365 легковых автомобилей — это на 22% больше, чем в июне 2025 года (491 374), и на 4,4% больше, чем в июле 2024 года (573 941).

Возрастная структура. Рынок автомобилей с пробегом немного помолодел. Продажи выросли в сегменте до 5 лет и снизились в сегменте старше 10 лет. Правда, динамика незначительная.

Несмотря на небольшое увеличение доли сегмента автомобилей до 5 лет, доминируют в структуре перерегистраций автомобили в возрасте 10+ лет

«Китайцы» на вторичке. За ними слежу отдельно. Список топ-10 брендов и моделей — на скрине ниже. Как видим: существенных изменений по сравнению с июнем нет. Только в модельном зачёте небольшие перестановки внутри десятки.

Самые популярные марки и модели китайских производителей на вторичном авторынке России в июле 2025 года

Возрастная структура китайских авто с пробегом. Она по-прежнему вызывает удивление и опасение одновременно. Доля сегмента до 3 лет продолжает расти. Правда, мне тут коллеги говорят, что я не прав. Это, наоборот, классная история: «Меняют на нового „китайца“, которого тоже скоро сдадут. Кайф. И по АСП приток, и новое авто продадим». То есть такое же отношение к клиенту, как у производителя к дилеру. Или я не прав?

В прошлом месяце производители играли с ценами в обе стороны. Основные изменения собрал в табличке:

В целом кредитование растёт по всем показателям. Основные параметры, по данным Frank RG, в таблице ниже:

Количество кредитов на новые авто. Таких выдали 71,5 тыс. (+11,2% к июню), а продажи, напомню, к июню выросли на 33,9%. То есть продажи за наличные увеличили долю. Ещё одно подтверждение, что на рынке в июле появились те, кто не стал класть на депозит.

Количество кредитов на АСП. Таких выдали 40,1 тыс. (+13% к июню), а продажи АСП выросли к июню на 22%. Но тут всё сложнее: кредитов наличными было выдано на 23,2% больше, чем в июне. Так что приток наличных на вторичный рынок есть, но не в таком объёме, как кажется на первый взгляд.

Какой вывод напрашивается? С одной стороны, зависимость дилеров от банковских одобрений кредитов клиентам снижается. С другой стороны, под угрозой часть доходов. И планировать перекрывать убытки от продажи «железа» в том объёме, который был раньше, вряд ли стоит. Так что отделам продаж уже не спрятаться за хрупкими плечами сотрудниц КСО.

Чтобы понять, куда может двинуть рынок, выбрал ключевые новости, непосредственно влияющие на автомобильный рынок.

ЦБ снизил ключевую ставку до 18% годовых. Большинство аналитиков ждали такого решения. В том числе и я в прошлом анализе за месяц. Так что ничего неожиданного не произошло. Вопрос в студию: повлияет ли снижение на 2 п. п. на ситуацию на автомобильном рынке? Да, уже повлияло. В краткосрочной перспективе не глобально. Но налицо уже меняющееся поведение потребителей. Если не прилетит ничего неожиданного, глядишь — и 1,3 млн легковых автомобилей по итогам года продадим. А ведь ещё месяц назад я и 1,1 млн видел. Честно говоря, пока рано утверждать, но есть ощущение, что потребитель оказался более восприимчив к изменению ставок по депозитам, чем должен был быть. Хотя эмоциональное поведение — отличительная черта российского покупателя автомобиля. В общем, будем следить в августе и особенно в сентябре за развитием ситуации. Ну а 12 сентября ждём очередного снижения ключевой ставки.

Индекс потребительских цен за июнь 2025 года снизился до показателя в 9,02% год к году. Это данные Министерства экономического развития РФ. Тренд на снижение инфляции продолжается. А что это значит? Правильно, вероятность корректировки ключевой ставки на следующем заседании ЦБ по этому вопросу в сторону понижения выросла.

Закрытие бизнесов в России бьёт рекорды. Данные Росстата показывают, что количество закрывающихся бизнесов больше количества открывающихся почти на 50%! Главные причины: дорогие кредиты, налоговое давление, снижение инвестиционной активности крупных компаний (и, как следствие, уменьшение заказов у более мелких) и, конечно же, снижение потребительской активности.

А сокращение бизнесов приводит к ещё большему снижению потребительской активности: круг пытается замкнуться. Именно поэтому Правительство РФ давит на ЦБ. Так что это ещё один фактор, который позволяет говорить о дальнейшем снижении ключевой ставки. Главное — дожить до светлого будущего.

Дефицит федерального бюджета может превысить 5 трлн ₽ в 2025 году. Изначально был план в 1,2 трлн ₽. Потом скорректировали до 3,8. Теперь собираются — до 5. А некоторые эксперты говорят о 7 трлн ₽. Причина — и в увеличившихся расходах, и в уменьшающихся доходах. Расходы трогать не будут, за малыми исключениями, но, чтобы поднять доходы, надо оживить бизнес. А это опять ключевая ставка. И уронить рубль — а вот это уже плохая новость для автобизнеса, так что не расслабляемся.

Ставки по вкладам продолжают снижаться. При этом пока оттока накоплений в сторону потребления не происходит. Это и понятно: сейчас ставки по депозитам имеют большой спред — даже с продовольственной инфляцией, которая выше, чем инфляция в целом. Но постепенно спред уменьшается, потому что ставки по депозитам сокращаются быстрее, чем сокращается инфляция.

Ставки по вкладам на срок от 3 месяцев до года опустились на 1 п. п., от 6 месяцев — на 1,36 п. п., а на депозиты от года — на 1,5 п. п.

Если движение по ставкам и инфляция будут идти по похожему сценарию, то к октябрю часть депозитов может вернуться на потребительский рынок.

1. Рынок в июле 2025-го показал оживление как сегменте новых авто, так и в АСП.

2. Динамика кредитования относительно прошлого месяца заметно выросла вследствие снижения ключевой ставки.

3. Сниженная на 2 п. п. ставка ЦБ внесла ощутимый вклад в динамику рынка.